1月金融数据前瞻：信贷社融环比大增，货币政策延续支持性立场

(快商业讯)2月10日，《证券日报》发布1月份金融数据前瞻报道，多位业内专家对当月新增人民币贷款、社会融资规模等核心金融数据进行预测，普遍认为1月份新增人民币贷款、社融将实现环比大幅多增，货币金融政策将延续支持性立场，为实体经济发展提供充足流动性支撑，也为2026年金融市场稳健运行奠定基础。

回顾2025年12月份，金融数据表现平稳，当月新增人民币贷款9100亿元，新增社融2.2万亿元。进入2026年1月份，受季节性规律、政策支持等多重因素影响，金融数据有望迎来显著改善。东方金诚首席宏观分析师王青表示，在季节性规律下，1月份新增人民币贷款有望达到5万亿元，环比大幅多增约4万亿元，不过较去年同期则少增约1000亿元，1月份票据利率上行势头不及往年，也在一定程度上预示了这一趋势。

光大证券金融业首席分析师王一峰则给出了相近的预测，他认为，考虑到2025年第四季度跨年属性的对公短贷、票据投放规模多增，1月份将面临较大存量到期压力，预计当月新增贷款规模约5万亿元，同比增速自去年12月份的6.4%回落至6.2%。华源证券研报则更为谨慎，预测2026年1月份新增贷款4.9万亿元，社融增量7.07万亿元。

在社会融资规模方面，专家预测同样呈现“环比多增”的态势。王一峰预估，2026年1月份社融新增7.5万亿元左右，高于去年同期；王青则预计，1月份新增社融约7万亿元，与去年同期基本持平。值得关注的是，多位专家均表示，1月份债券融资将再度成为社融增长的主要支撑点，预计将出现一定规模的同比多增，这主要得益于当前市场利率处于相对低位，企业发债成本下降，发债意愿提升。

对于1月份金融数据环比大增的原因，业内专家分析认为，主要有三大因素驱动。一是季节性因素，每年1月份都是信贷投放的“开门红”时段，银行通常会加大信贷投放力度，满足企业开工、项目建设以及居民消费等各类资金需求；二是政策支持因素，央行持续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，引导金融机构加大对实体经济的支持力度，尤其是对小微企业、制造业、绿色发展等重点领域和薄弱环节的信贷投放；三是实体经济需求回暖，随着消费市场逐步复苏、企业生产经营活动加快，实体经济的融资需求也在逐步释放，带动信贷和社融规模增长。

王青表示，总体上看，1月份新增信贷、社融会比较平稳，预计当月各项贷款余额增速、存量社融增速和M2（广义货币）增速会略有下行，但仍会明显高于名义GDP增速，显示货币金融政策延续支持性立场。这一判断也得到了多数专家的认同，专家普遍认为，2026年央行将继续实施稳健的货币政策，灵活运用降准、降息、中期借贷便利等货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导市场利率平稳运行，为实体经济高质量发展提供有力支撑。

从金融市场影响来看，1月份金融数据的平稳增长将对A股、债券市场产生积极影响。对于A股市场而言，流动性充裕将为市场提供支撑，尤其是金融、地产、制造业等与信贷投放密切相关的板块，有望迎来阶段性机会；对于债券市场而言，社融环比多增可能会对债券收益率产生一定的上行压力，但预计幅度有限，整体仍将保持平稳运行态势。

对于投资者而言，应理性看待1月份金融数据，把握市场投资机遇。在股票投资方面，可重点关注受益于信贷投放增加的重点领域，如制造业、绿色能源、小微企业服务等相关板块，同时关注估值合理、业绩稳健的龙头企业；在债券投资方面，可重点关注短期债券品种，规避长期债券可能面临的收益率上行风险；对于普通投资者而言，可选择低风险的理财产品，兼顾收益与安全性，避免盲目跟风投资。

据悉，1月份正式金融数据将于近日发布，市场将密切关注数据的实际表现。业内人士表示，无论数据与预测是否存在偏差，货币政策支持实体经济发展的导向不会改变，2026年金融市场将保持稳健运行态势，为投资者提供更多合理的投资机会，也为实体经济的持续复苏注入强劲动力。

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