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动力+储能双轮驱动，锂电池产业的长周期上行通道 快商业解读： 东吴证券最新发布的电池产业链深度研报，对2026至2027年需求给出明确指引。需求端，动力与储能双引擎驱动特征愈发清晰，储能正式跃升为第一增长极。 动力方面，国内需求已初步恢复，单车带电量提升超市场预期。2026年国内单车带电量预计达51.3kWh，同比增长12.4%，其中纯电车型62.1kWh。重卡电动化率加速提升至43%，销量预计34.6万辆同比大增50%。 出口持续超预期，1至5月新能源车出口183.3万辆同比激增110%，5月单月乘用车出口42.4万辆同比增长112.7%。东吴证券预计2026年全球电动车销量2292万辆，同比增长9%，动力电池实际需求1728GWh，同比增长21%。 储能的爆发更为迅猛。 国内各地容量电价陆续出台，114号文首次从国家层面明确电网独立新型储能容量电价机制，目前已落地内蒙古、甘肃、河北、宁夏、新疆、黑龙江、青海等七省区，项目IRR普遍在8%至12%区间。 全球大储2026年装机预计474GWh同比增长82%，其中中国大储275GWh同比增长71%，欧洲新增42.28GWh同比大增109%，新兴市场100GWh同比激增168%。户储同样多点开花，欧洲整体15GWh同比增长48%，澳洲约8GWh实现翻倍增长，乌克兰增量空间达34GWh。 综合来看，2026年全球储能出货预计1128GWh同比增长75%，装机量622.8GWh同比增长72%。2026年全球锂电池总需求达3009GWh同比增长35%，2027年维持26%增速。 对于生意人来说，这个产业周期意味着什么？ 第一，上游原材料和核心零部件的确定性机会。 需求高速增长的背景下，上游供需偏紧的环节将持续受益。锂矿、正极材料、隔膜、电解液等核心环节，量价齐升的逻辑明确。 第二，储能集成和运营服务的增长空间。 不只是硬件制造，储能系统集成、电站运营、储能运维服务等环节也在快速增长。特别是工商业储能、户用储能的安装和运维服务，本地化需求旺盛，是中小企业可以切入的方向。 第三，回收和循环经济的长期价值。 随着动力电池陆续进入退役期，锂电池回收产业将迎来爆发。梯次利用、材料再生等回收技术的商业化应用，将创造新的产业链机会。 布局建议： 制造端关注技术壁垒高、供需格局好的细分环节；服务端关注本地化、轻资产的储能安装运维服务；长期布局电池回收和循环经济。 标签：锂电池 储能 产业周期 新能源
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